김철광님 인스타 중에서
◯ 무소유 중년 아저씨... 친구 집들이 갔다가 푼 썰... ㅋ
1. 어제 친구 집들이 갔다가 요즘 주식시장 어떻게 보는지 물어봐서, 뭐 아는 것도 없는데... ㅋㅋ
자꾸 물어 보니... 뭐... 대충 몇가지 이야기를 해 주었어...
2. 우선, 암호화폐 시장을 좀 살펴 보자고 했어...
암호화폐 대표는 '비트코인'과 '이더리움'인데...
자... 보라고.... 기술적으로 이 차트를 보니... 어떤 생각이 들어...
만약 다음주 중에 아래꼬리 달고 올라가지 않으면 추가 급락이 나올 수 있는 자리야...
비트코인과 이더리움을 주식쟁이들이 왜 봐야 하냐면...
미국 등 해외 투자자들은 '자산배분'이 기본 투자 전략인데... 암호화폐도 자산배분 관점에서 편입을 하고 있어...
또한, 이들은 대부분 래버러지를 사용하는데... 자산배분의 한축인 암호화폐 가격이 급락하면 마진콜이 나와... 마진콜을 막기 위해서는 다른 자산을 팔아야 하는데, 그 다른 자산은 바로 신흥국 주식(우리나라 주식)과 나스닥이 될 수 있어...
3. 달러/원 환율을 잘 보자고....
원화가 약세가 되면, 외국인 투자자 입장에서는 주가가 횡보만 해도... 환차손이 발생하거든... 따라서, 역사적 평균은 환율이 약세인 경우 주식시장이 좋은 경우가 극히 드물어...
특히, 지금 환율은 10년 최고치인데... 그럼, 지수는 10년 최저치가 되어야 하거든... 그런데, 최저치가 아니지... 그럼 둘 중 하나가 되야 해...
환율이 다시 떨어지든지... 아니면 지수가 추가 급락하든지...
4. 국채 금리가 추세적으로 오르면 할인률이 달라져야 해....
워런 버핏이 말하길...
"금리는 중력과 같다"고 했어...
금리가 하락하면 중력이 낮아지는 것과 같아서, 평범한 사람도 높이뛰기 선수 보다도 더 높이 뛸수가 있지만, 반대로 금리가 오르면 올림픽 선수도 어떻게 뛸 수가 없어...
즉, P/E Ratio(멀티플)이 낮아져야 해...
5. 가격은 수요와 공급에 따라 결정이 되는 것은 인정하지...
종합주가지수도 마찬가지여서... 수요와 공급에 따라 가격이 결정이 되는 거야...
따라서 지수가 오르기 위해서는 수요(고객예탁금 등)가 늘어나거나 공급이 줄어들어야(예컨대, 자사주 매수 및 소각) 하거든....
그런데, 지금은 지수가 떨어져야 할 수급이야...
고객 예탁금이 줄어들고 있으니... 수요가 줄어들고 있는데...
가장 결정타인 'LG에너지솔루션' 100조 짜리가 들어오면서 시총 2위를 차지 하고 있어...
'LG에너지솔루션'은 대단히 큰 문제인데... 이 종목 IPO와 함께 향후 최소 3 ~ 5년은 지수 3,000 돌파는 끝났다고 봐야 해.....
이런 대규모 공급을 이길 장사가 어디 있겠어...
6. 미국의 양적 축소야...
돈이 풀리면, 물건의 가격은 상승하고,
돈을 쪼이면, 물건의 가격은 하락해....
돈을 푸는 것을 양적 완화
돈을 쪼이는 것을 양적 축소라고 하쟎아...
지금 미국에서 돈을 쪼이겠다하네..... 그럼, '양적 축소'이쟎아...
양적축소면... 물건 가격이 하락하는데.. 그 물건에는 주식이 대표적인 물건이거든...
따라서, 양적축소는 곧 주식 가격 하락을 의미하는데... 그것을 지금 하겠데....
그럼, 주가가 어떻게 되겠니...
7. 그럼 어떻게 해야 할까?
주식 100% 인 사람에게 위와 같은 상황을 맞이한다면, 이것은 분명 재난적인 악재야...
하지만,
현금 100% 인 사람에게 위와 같은 상황은 매우 싼 가격에 매우 좋은 회사의 주식을 매수할 수 있는 찬스가 오고 있다는 점에서 호재일 수가 있어...
따라서, 늘 주식 100% 인 사람에게는 늘 돌발 악재에 시달리지만, 현금과 주식을 75:25 혹은 50:50으로 가져 가는 사람에게는 같은 재료도 악재가 아닌 호재가 될 수 있어...
가치투자의 원조 벤저민 그레이엄은
주식과 채권 비중은 75:25 에서 25:75로 가져가라고 분명 이야기했는데...
이런 이야기는 쏙 빼먹고 이야기 하는 사람들이 너무 너무 많더라... ㅠ ㅠ
군인에게 총알이 없으면 싸울수가 없는 것 처럼,
투자자에게 총알과 같은 현금이 없으면 투자 기회를 어떻게 잡겠니...
아주 좋은 기회가 왔는데... 현금 0%면... 어떻게 그 기회를 잡겠냐고...
뭐... 대충 이런 이야기를 해 주었는네.. ㅋ
날짜 : 2022년 6월 12일
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